10月29日，国寿安保基金管理有限公司披露旗下125只基金产品（份额分开计算）的最新一期季报（2021年7月1日-2021年9月30日）。
数据显示，国寿安保基金管理有限公司成立于2013年10月29日，报告期内（2021年7月1日-2021年9月30日）有91只产品的净值增长率为正。
其中，基金净值增长率最大的基金产品为国寿安保稳弘混合A，数值达17.58%，该基金的相对业绩基准为中债综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率*5%，现任基金经理是姜绍政、阚磊。Choice数据显示，截至三季度末，该基金的前十大重仓股分别是蓝晓科技、中际联合、北方稀土、比亚迪、捷佳伟创、天顺风能、金风科技、三峡能源、天齐锂业、华能国际。
报告期内上述基金的投资策略和运作分析：2021年三季度，疫情后供需错配与流动性宽松推动全球工业品涨价，国内经济滞后信用收缩见顶，全面降准信号强化市场对货币宽松的预期。基本面来看，经济内生增长动力偏弱：房地产从销售到新开工的回落过程尚未结束，融资收缩背景下地产投资见顶回落；地方债发行进度滞后，拖累年内基建投资；制造业投资温和修复，出口高位回落、但仍有一定韧性；受散点式疫情防控和可支配收入的约束，消费恢复偏慢。整体而言，地产和城投融资受限的环境下，仅靠政府加杠杆对社融的支撑有限，宽信用、稳增长仍需要时间。
7月央行意外降准打开利率下行空间，在资金中枢保持稳定的基础上，市场降准降息预期先行，推动债券收益率曲线整体下移。10年期国债收益率突破1年期MLF约束，一度下行至2.8%附近。市场对高等级信用债的偏好持续，3年内中高等级品种期限利差出现压缩，普涨行情下中短端信用债的等级利差亦有所修复。前期信用利差整体低位波动，9月以来在理财净值化新规和季末节前资金中枢阶段性抬升的背景下信用利差出现走阔，二级资本债、永续债等品种等级利差低位回升。
2021年第三季度权益方面，涨幅靠前行业主要为周期、新能源方向：采掘36.6%、公共事业25.2%、有色金属23.1%、钢铁19.7%、化工13.7%；跌幅靠前方向主要为消费、医药：医药生物-13.6%、休闲服务-13.07%、食品饮料-13.0%、传媒-10.8%、家电-10.14%。具体来看，9月下半旬市场出现极大的波动：锂矿为代表的强周期跌幅普遍在25-40%，但在十一前最后一个交易日市场有所反弹。
影响市场的关键点有外部因素也有内部因素：1）国内方面，市场前期预年底降息，按照央行表态，国内流动性目前或已是最宽时；恒大事件爆发后，市场更加担心金融风险暴露；担心大宗品暴涨后国内或进入类滞胀；更重要的是，国内双控问题导致相关高能耗制造业量利双降的预期反复，上述因素导致国内制造类成长股阶段性承压。2）海外方面，由于美国Taper,美债长端收益率从7-8月1.3%的中枢提升到目前1.6%以上，默沙东新冠特效药的推出加剧美国加息预期，这些也是导致美股和A股阶段性回调。
另外从交易层面来看，今年国内量化产品规模的扩大导致了中小盘股的波动性加剧。 投资运作方面，该基金在报告期内以利率债为主要投资品种，配置部分可转债和可交债，缩短组合久期，适度降低组合杠杆。股票方面，三季度围绕绝对收益的理念，灵活调整权益持仓比例，在权益仓位部分持续做优化，持续关注收益风险比较高的龙头公司。
