一年一度的购物狂欢节从不会缺席。
2021年11月1日以来，各大电商平台启动2021年“双十一”大促和尾款支付，本年度双十一购物节正式拉开序幕。开售首小时，天猫超2600个品牌的成交额超过去年全天;开售4个小时，京东累计售出商品超1.9亿件。
与各大电商销售平台售量激增相伴的，是随之而来的快递行业旺季。
国家邮政局监测数据显示，11月1日全国共揽收快递包裹5.69亿件，同比增长28.54%，其中，广东省和浙江省快递揽收量双双超过1亿件。
事实上，近年来，随着电商的兴起，快递一直是大多数人日常购物中必不可少的一环。而抖音、快手等短视频平台衍生而出的直播带货也使得快递业务量进一步增加。
国家邮政局数据显示，2021年前三季度，快递业务量和收入完成767.7亿件和7430.8亿元，同比分别增长36.7%和21.8%，相比上年同期分别提高8.8个和6.1个百分点。
从上述数据来看，我国快递行业整体一片繁荣之态。然而，深析当前我国快递格局和头部快递公司业绩可以发现，整体繁荣的背后还有多重问题有待解决。
01 快递业格局变动：极兔起高楼、百世楼塌了?
2021年10月29日，百世集团和极兔速递共同宣布达成战略合作意向，百世集团同意其在国内的快递业务以约68亿元人民币(合11亿美元)的价格转让给极兔。预计此笔交易将在2022年上半年完成。
百世集团官方公布的信息显示，此次交易将把百世集团国内快递相关公司的股权、资产、网点、转运中心、人员、技术及系统等转让给极兔速递，并不包含百世集团国际、快运及供应链业务。
事实上，从今年9月份开始，就有消息称“百世集团考虑出售快递子公司，估值或至多达10亿美元”，但对于此传闻，彼时的百世集团回应称：“不予置评”。
事实上，此前百世出售快递子公司的传闻并非空穴来风，从其连年亏损的业绩情况便可窥见端倪。
财报显示，2015年至2020年，百世快递净亏损分别为10.59亿元、13.63亿元、12.28亿元、5.08亿元、2.19亿元、20.51亿元。
2021年上半年，百世集团总营收为138.71亿元，上年同期为127.64亿元，净亏损10.85亿元，上年同期亏损7.82元，摊薄后每股亏损为2.74元。百世快递上半年业务营收42.81亿元，同比降低17.1%，占百世总营收58.05%。
图片来源：百世集团财报
曾几何时，百世快递在国内“四通一达+顺丰”的快递头部企业中占据一席之地，而近年来的百世却在节节败退。而最早于2019年由海外进军国内快递市场的极兔速递发展态势却与之相反。
公开资料显示，极兔速递成立于2015年8月，是东南亚首家以互联网配送为核心业务的科技型快递公司。2019年，极兔通过收购上海龙邦快递进军国内市场，2020年3月，极兔速递中国起网。
由于多数业务单量来自于拼多多，极兔速递跟随着拼多多的脚步，以雷霆之势在国内市场上迅速崛起。同时，极兔很好地学到了拼多多“以低价抢占市场”的精髓，通过大打价格战加入到国内快递行业的厮杀中去。
此次收购百世国内快递业务，或许是极兔在国内业务扩张的又一动作。
对此，国信证券分析称，收购百世国内快递业务对极兔快递的意义在于，一是解决人才短缺问题，二是加速升级物流网络底盘。三是将其业务量规模快速实现翻倍，四是降低对极兔对拼多多平台的依赖性。
极兔的目标，可能是搅动国内快递格局，在未来形成“三通一达一兔+顺丰”的新的快递头部格局。
02 头部快递公司前三季度增收不增利
随着10月份正式收官，A股快递上市公司三季报也均已出炉。
截至目前，A股上市快递公司共计5家。截至11月5日收盘，总市值最高的为顺丰控股(002352.SZ)，总市值达2865.09亿元。
就三季报来看，5家上市快递公司前三季度营收均实现增长，其中，圆通速递以营收同比增幅30.41%居首。
前三季度，5家上市快递公司中4家实现盈利，仅申通快递前三季度业绩亏损。而与上年同期相比，5家公司盈利均有不同程度下降。此外，5家企业的净资产收益率平均值由去年同期的7.25%降至2.34%。
申通快递2021年前三季度实现营业收入169.1亿元，同比增长14.95%;实现归属于上市公司股东的净利润-2.38亿元，同比由盈转亏。
在公司10月中旬披露的前三季度业绩预告中，申通快递表示，由于前三季度整个快递市场的变化以及公司的相关投入与支出使得公司2021年前三季度业绩承压，具体影响原因如下：
1、在激烈的市场竞争环境中，公司为维持快递网络的健康发展，增强加盟网点的客户拓展和服务能力，同比上年同期适当调整了市场政策的扶持力度。未来公司将结合市场环境、区域特点以及网点实际情况灵活调整政策方式，保持公司网络长期稳定健康发展。
2、本报告期公司为提高全网产能，加大了资本开支投放的力度，但由于前三季度整体业务规模不及预期，导致公司产能利用率较低，一定程度上影响了整体业绩表现。随着快递旺季的到来，公司的产能可以满足旺季的吞吐需求，产能利用率有望得到提升，规模效益将会逐步体现。
3、公司结合自身经营情况，适当加大融资力度，新增部分银行借款，导致财务费用有所增长。未来随着公司有序推进多元化融资项目，公司的融资结构将有望得到改善，融资成本得到合理控制。
03 价格战烽烟渐息
近年来，随着电子商务的兴起，快递业务的蛋糕越做越大。为在国内快递领域占据高地，快递企业的红海竞争也愈发激烈，价格战愈演愈烈。
价格战的重要表现形式为低价倾销。就顺丰控股、圆通速递、申通快递、韵达股份四家公司披露的月度经营情况来看，2021年以来，四家快递公司每月快递服务单票收入同比整体下降。无论是主动还是被动，快递企业的单票收入下降已成事实。
多败俱伤的价格战早已引起监管关注。2021年4月，极兔速递与百世就曾因低价倾销受到义乌邮政管理局的整治。
在今年备战双十一的过程中，几家快递公司也纷纷上调运费。其中，顺丰、申通、韵达和圆通的快递单票收入9月环比上升幅度分别为10.14%、8.12%、4.39%和7.04%。价格战的战火似乎已渐趋和缓。
事实上，针对快递乱象，监管层今年已开始重拳出击。今年6月，交通运输部、国家邮政局等七部门联合印发了《关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见》;7月，国家市场监督管理总局发布了《价格违法行为行政处罚规定(修订征求意见稿)》，将快递行业“价格战”行为纳入监管范围。
后记
国家邮政局数据显示，今年1-9月，快递企业投资意愿强烈，产业园区投资是主要投资方向，通过园区实现功能集成、产业集聚，快递经济雏形显现。快递板块市值快速回升，电商快递企业股价明显上升。
通过监管、并购、行业自律等共同作用，国内快递格局的变动是大势所趋，而正在兴起的快递经济或许也能为风云激荡下的国内快递行业提供进一步发展的方向。
