硕华生命闯关创业板:疫情期增收具有偶发性,汇率波动或将带来消极影响

来源:资本邦 发布:2022-03-07 17:36:12
3月7日,浙江硕华生命科学研究股份有限公司创业板(以下简称“硕华生命”)IPO已获深交所受理,此次发行上市保荐机构为民生证券。

公司是一家深耕于生命科学服务领域,提供生命科学实验与检测耗材的高新技术企业,产品涵盖生物样本库、细胞培养、体外诊断及微生物检测等耗材及部分配套仪器。

2018年至2021年9月,硕华生命实现营业收入分别为7283.85万元、8629.39万元、15374.82万元、13135.33万元;同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为1577.21万元、2199.30万元、5418.65万元、4338.84万元。

硕华生命本次拟募集不超过2,205.00万股,募集资金为4.3218亿元,扣除发行费用后的净额用于高端实验与检测耗材生产基地建设项目、总部及研发中心建设项目、补充流动资金。

蒋峥嵘及其配偶孙晓晓分别直接持有公司48.57%和18.10%股份,两人通过德清诚创合计间接持有公司1.96%股份。蒋峥嵘及其配偶孙晓晓通过直接和间接持股方式合计持有公司68.63%股份,为公司的控股股东、实际控制人。蒋险峰直接持有公司28.57%的股份。蒋险峰与蒋峥嵘系兄弟关系,为公司实际控制人的一致行动人。

此次选择登陆创业板,硕华生命自身还存在以下几点风险:

一、新冠检测相关产品收入增长不能持续的风险

目前,新冠疫情持续在全球蔓延,公司部分体外诊断类耗材和生物样本库类耗材可用于新冠病毒检测,因此导致公司产品的市场需求短期内大幅增加,推动公司经营业绩的增长。报告期内,公司可用于新冠检测的主要产品销售收入及变动情况如下:

受全球新冠疫情带动,公司部分可用于新冠检测的产品增长较快,是公司2020年收入增长的重要驱动因素,但考虑到:1、新冠疫情属于突发性公共卫生事件,其持续时间目前尚不确定,如果疫情在全球得到有效控制,公司新冠病毒检测耗材的销量会有所下降;2、自新冠疫情爆发以来,体外诊断技术快速发展,新冠病毒检测方法增加,包括核酸检测、抗体检测、抗原检测等。公司新冠病毒检测耗材需紧跟主流的检测方法,否则会存在公司产品被市场淘汰的风险;3、疫情之初,受市场供需不平衡的影响,新冠病毒检测耗材的毛利率较高,但随着疫情发展,众多耗材企业进入新冠病毒检测市场,市场供给的增加,将导致新冠病毒检测耗材的毛利率存在下降的风险。新冠病毒检测耗材带来的收入增长具有一定的偶发性,因新冠疫情带来的业绩增长可能无法持续。

二、原材料价格波动的风险

公司生产所需的主要原材料为聚苯乙烯、聚乙烯和聚丙烯等塑料颗粒。报告期内,公司直接材料占主营业务成本的比例分别为58.03%、57.70%、56.63%和55.62%,主要原材料价格的波动将直接影响公司产品成本及经营业绩。

聚苯乙烯、聚乙烯和聚丙烯等是石油的衍生品,其价格走势与上游石油价格波动密切相关。报告期内,油价波动情况如下:

由上图可见,报告期内原油价格波动较大,因此导致报告期内公司原材料的采购价格存在一定波动。根据敏感性分析,以2021年1-9月数据为例,直接材料上涨5.00%,主营业务毛利率将下降1.27%。未来,如果上游石油价格上涨导致主要原材料价格上升,而公司不能及时有效地将原材料价格上涨的压力转移至客户,将对公司盈利能力造成不利影响,公司面临原材料价格波动对经营成果造成不利影响的风险。

三、汇率波动的风险

公司外销业务主要以美元、欧元计价,报告期各期,公司因汇率变动产生的汇兑损益分别为-64.93万元、-19.19万元、138.81万元和63.30万元,占公司利润总额的比例分别为3.74%、0.78%、-2.21%和-1.26%,未来如果公司境外销售规模进一步扩大,人民币汇率波动幅度加大,可能会给公司经营业绩带来一定不利影响。

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