前四个月中资全国性银行结构性存款余额为6.55万亿元

结构性存款受到严监管以来，规模和收益都在“双降”。截至今年5月末，结构性存款余额总体继续下行。业内人士表示，结构性存款虽然规模大不如前，但还有其存在的价值，未来将“量价齐稳”。

个人结构性存款降幅较大

根据央行公布的数据显示，截至2021年4月末，中资全国性银行结构性存款余额为6.55万亿元，环比小幅下降1.73%，同比下降46.02%。

据融360大数据研究院数据显示，4月份规模下降的都是个人结构性存款，大型银行、中小型银行个人结构性存款规模分别环比下降8.71%、3.7%;单位结构性存款均增长，大型银行、中小型银行单位结构性存款规模分别环比增长1.12%、2.3%。

中小型银行单位结构性存款规模占比最高，2020年一直在40%以上，2020年12月以来占比降至40%以内，4月份占比为36.59%，环比上升1.45个百分点。

据统计，自2019年末，银保监会发文规范商业银行结构性存款业务后，2020年1月至2021月5月期间，仅有4个月的余额同比增速呈现正向增长。按照此前监管部门要求，商业银行2020年9月30日前结构性存款要压降至年初规模，并在2020年12月31日前逐步压降至年初规模的三分之二，目标完成后，今年年初结构性存款规模曾小幅上升，但随后又逐步减少，总体上升空间不大。

融360大数据研究院分析师刘银平表示，今年银行保本理财产品将全部清零，为防止客户流失，银行对结构性存款的发行需求仍然较大。但是，今年监管部门虽然还没对结构性存款明确给出压降指标，但是会持续性关注，结构性存款规模不会再像前几年那样大幅上升。

收益率也在下行

据融360大数据研究院不完全统计，5月份发行的人民币结构性存款平均期限为115天，较上个月缩短6天;平均预期最高收益率为3.55%，环比下跌5BP，整体上来看，近半年结构性存款平均预期最高收益率走势相对平稳。其中，国有银行平均期限为96天，平均预期最高收益率为3.43%，环比下跌10BP;股份制银行平均期限为147天，平均预期最高收益率为3.76%，环比上涨5BP;城商行平均期限为163天，平均预期最高收益率为3.67%，环比下跌18BP。

国有银行结构性存款预期最高收益率较为稳定，且整体偏低;股份制银行结构性存款预期最高收益率差别较大，走势波动也较大，从挂钩标的来看，挂钩指数的结构性存款预期最高收益率较高，但到期收益率的不确定性也更大。

此外，5月份到期的结构性存款共1940只，其中人民币结构性存款1894只，共有1308只披露了到期收益率，平均期限为102天，平均到期收益率为3.24%。其中，国有银行结构性存款平均期限为117天，平均到期收益率为3.31%;股份制银行平均期限为77天，平均到期收益率为3.13%。

有银行人士表示，与去年商业银行被动压降不同，今年结构性存款减少主要还是收益率下行，对投资者的吸引力不断下降。

结构性存款仍然有存在必要

招联金融首席分析师董希淼认为，作为正常的银行产品，结构性存款仍有其存在的必要，只不过此前由于这类产品出现了假结构等问题，监管层才进行整顿。但监管并未进行“一刀切”，总体判断，未来结构性存款规模下降的幅度或将放缓，再发行的产品也将更加规范。

那么个人投资者是否值得买入结构性存款?有银行理财经理表示，结构性存款也分为保本和非保本。有的保本型产品风险等级也低，期限主要在一年以内。那么有部分客户觉得短期定存的利率太低，同时也愿意承担有限的利息损失风险，那么还是可以投资结构性存款产品的。“每个产品的存在其实都有它的意义，产品本身没有好不好，只有适合不适合投资者。”这位理财经理表示。

有理财专家提醒，现在一些银行热衷于挂钩股市、资产轮动等的结构性存款，目的是将最高利率提升一些。不过，这并不代表投资者一定能够拿到最高收益。

董希淼表示，结构性存款最终收益率很有可能不是最高收益率。这需要看该产品挂钩资产，在规定时间内的浮动情况，这意味着无论是最高收益率还是最低收益率，还是给定收益区间范围中的某个收益率数值，都有可能成为最终收益率。(赵智妍)